“不讲武德。”凌晨两点，某头部公募投研群里突然弹出基金经理老王的四个字，底下瞬间跟了十几排问号。没过三分钟，一张海关数据截图被甩进群——中国上半年纯镍进口77654吨，同比翻倍。安静了十秒，群内炸锅：“这时候疯狂扫货？”“怕不是算准了台风要来！”
圈里人都明白这不是普通补库存。国内镍矿自给率常年卡在20%的死穴上，不锈钢厂老赵饭局上总念叨：“印尼菲律宾打个喷嚏，咱车间就得停产化疗。”前阵子风声更紧了，美海军在台海溜达的次数快赶上黄浦江货轮，而菲律宾矿业部长会见美商务官员的新闻照片，直接在某能源群被标红疯转。“看见没，后脖颈让人按住了，”一位做电池材料的董秘在内部会上敲桌子，“高镍电池是电动车的命根子，宁德时代车间掉颗螺丝钉都能让二级市场抖三抖，要是海运被卡，国内新能源产能能直接塌方！”
囤镍战略早就有迹可循。去年12月国储局闷声收了10万吨镍的消息，最早是从某期货公司风控总监的朋友圈漏出来的，配文就仨字：“深挖洞”。当时镍价正从高点跳水40%，某券商金属组组长老李在晨会上直接点破：“跟大妈抢超市打折菜一个道理——但大妈抢的是便宜，国储抢的是安全垫。”他桌上摊开的报告里画着刺眼的红杠：中国新能源车销量2025年冲千万辆门槛，每辆车电池包吞掉40公斤高镍正极材料，这还不算不锈钢厂24小时转动的熔炉。“账面上看着是抄底，骨子里就是战略囤弹。”老李喷了口烟圈。
压力直接甩给了末端的供应商。“让我们降本增效？别搞笑了！”东莞某镍盐加工厂老板阿强在电话里对着券商调研员吼，“客户要我们把库存压到7天周转，转头国储把市面上流通镍板扫空！现在原料价一天跳三跳，我们这哪是降本，是割肉放血！”他截屏发来的采购邮件显示，某印尼镍矿商临时加价30%，邮件末尾用加粗红字标注：“船期不确定，接受预付款锁量”。
真正的高手早在布局对冲。上个月沪上一家私募悄悄飞到内蒙古口岸，名义考察稀土，实则是看中某条直通蒙古国镍矿的铁路专线。“陆运成本高30%？那也比海上运不进来强！”该私募合伙人私下递给客户的材料里，夹着一页“中美冲突极端情景测算”——海运封锁下，国内电池产能将萎缩38%。而在另一边，某券商自营盘交易员发现异常买单：“每次镍价跌穿18000美元，总有神秘资金托盘，像在给国储吃货打掩护。”
乱局中最安静的反倒是车厂。“我们只看电池包到没到位，”某新势力车企采购总监在投资人会议上一脸淡然，背后PPT翻页时却闪过一行小字“镍原料缺口应急预案等级上调”。会后不到半小时，会议纪要截屏已在三个产业链群转发，有人把应急方案用红圈标出——底下立刻有人跟评：“这预案启动的时候，不知道多少中小厂已经挂在半路了。”
囤镍船终究在波涛中前行。国储仓库里堆积的镍板像沉默的弹药库，但上海期货交易所的镍库存却在诡异下滑。某外资投行金属主管在内部晨报写了段带刺的结语：“当你发现牌桌上所有人都说稳赢的时候，该去查查谁家的筹码快要不够了。”他顿了顿补充道：“哦对了，刚接到消息，菲律宾矿业协会明天闭门会，据说有家央企代表带人飞去堵门谈判了。”屏幕上镍的实时报价突然跳涨2%，会议室里没人说话，只听见键盘敲击声噼里啪啦响成一片——像无数子弹悄悄顶上膛。
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